一、 原油一周评述
    上周，在全球经济加速下滑，美国非农就业降幅超出预期，原油需求萎缩忧虑加重，美元维持强势等因素作用下，一周油价共下跌25%，周跌幅创下1991年1月18日所在周以来的新高。其中，上周五，在糟糕的美国非农就业数据披露后，NYMEX一月轻质低硫原油期货结算价跌2.86美元，至每桶40.81美元，跌幅6.6%，创2004年12月以来最低结算价水平。
 

二、 行情展望

原油基本面仍然偏空，短期关注欧佩克减产会议
需求方面：
美欧日发达经济体衰退程度正在加深，新兴经济体经济也在加速下滑，原油需求萎缩压力仍在继续加大。美国劳工部上周五数据显示，11月份非农就业人数下降533,000人，降幅高于预期，为连续第11个月出现下滑；11月份失业率上升0.2个百分点，至6.7%，创下1993年10月以来的最高水平。
美国能源情报署统计数据显示，美国原油需求在继续萎缩。截至11月28日前四周，美国汽油需求为894万桶，较上年同期减少3.2%，馏分油需求为399万桶，较上年同期下滑2.2%，石油产品需求较上年同期减少6.2%至1927万桶。
短期需要关注美国国会援助汽车业议案表决情况。受金融危机和经济衰退因素影响，11月美国汽车销量再次大幅下滑，整体同比下跌37%，仅为746789辆，创26年以来月销量新低。12月5日，美国白宫和国会民主党人原则上达成总值150亿至170亿美元挽救汽车业协议，以让通用、福特和克莱斯勒三大汽车厂商撑到新政府上台，等当选总统奥巴马上任之后，再来研究下一步行动，本周将把上述提案交付表决。
因预期全球经济衰退将进一步降低原油需求，业界普遍继续下调原油价格预测。美林(Merrill Lynch)近期预警，如果冲击美国、欧洲和日本的经济衰退蔓延至中国，石油价格可能在2009年跌至每桶25美元。

供给方面：
欧佩克组织11月曾出台减产措施，但执行力度有限。美国能源信息署预计到2009年1季度，欧佩克石油产量较今年10月水平下滑100万桶/日左右，而目前只执行了约60万桶/日。英国油轮追踪机构Oil Movements11月27日表示，石油输出国组织中除了安哥拉和厄瓜多尔，欧佩克11个成员国的出货量预计将较10月初水平下降67万桶到2,404万桶/日。欧佩克组织在12月17日还将在阿尔及利亚召开新一轮部长会议，讨论减产问题。欧佩克轮值主席、阿尔及利亚能源和矿业部长哈利勒12月6日在阿尔及尔表示，欧佩克14个成员国已达成共识，将在此次会议上宣布大幅度削减原油产量。有分析人士预计，欧佩克此轮每天将最高将减产200万桶。但如果实际减产幅度不到位，其对油价的支撑则有限。
EIA上周三发布的周度报告显示，截至11月28日当周，美国商业原油库存较前一周减少40万桶，为3亿2,040万桶，处于同期均值中等水平以上；汽油库存总量减少160万桶，处于同期均值水平低位。

避险需求继续支撑美元维持强势
因经济衰退加剧，欧洲央行上周四宣布将利率下调75个基点，至2.5%。11月份美国非农就业人数减少大幅高于预期，市场预期美联储在12月16日会议上继续降息。总体来看，在全球经济衰退程度加深过程中，避险需求继续支撑美元维持强势。

期权显示原油市场看空氛围增加：
最新2009年1月期权状况，目前市场仍处于空头氛围之中。看空期权显示合约数万张以上市场主要看空至40美元，甚至出现部分期权看空至30美元（5千张左右。
执行价格70美元以上的看多期权再次跌至1美分，而执行价格70美元的看多期权则跌至2美分。总体上，与上周相比，原油市场空头氛围增加。

结论：全球经济衰退程度在继续加深，原油需求在继续萎缩，原油基本面仍然偏空，原油期货价格仍将继续寻底，40美元/桶整数关口面临考验，短期关注美国国会援助汽车业议案表决情况以及欧佩克减产会议。