[ 广发看市 ]

国内市场： 周三大连豆类期货各合约收市涨跌互现，盘面除豆油明显增仓走强外，大豆、豆粕均呈缩量减仓整理态势，市场整体仍缺少明确方向指引。大豆 905合约最高 3286、最低 3247、收盘 3269，上涨 3元 /吨，减仓 1.7万手；豆粕 905合约最高 2409、最低 2372、收盘 2381，上涨 8元 /吨，减仓 3000手；豆油 905合约最高 6186、最低 6030、收盘 6170，上涨 116元 /吨，增仓 1.7万余手。

由于隔夜外围市场多、空影响混乱，美豆维持整理，周三连豆市场继续迷失方向，主力 905合约期价全天围绕前日收盘价作双边振荡，资金持续流出令盘面表现沉闷。远月 909合约则连续两天出现大幅回落，反映出当前市场对远期基本面的悲观预期，多头换手、减仓，空头却“稳坐钓鱼台”。当前内、外盘大豆市场均陷入僵局，美元、原油表现阴晴不定，美国“感恩节”假期临近，国内市场虽有国家增储传闻支撑，但低价进口豆对现货市场压力却日益增大，这些都令投资者感到困惑，多、空双方资金操作兴趣索然。目前黑龙江产区油用大豆报价 3300-3600元 /吨之间，与此相比，按照美盘估算的 12月、 1月份进口大豆到港成本仅为 3150元 /吨左右，盘面价格最终将向那一方倾斜现在不好确定。但值得注意的是，目前产区大豆现货价格主要是国储在支持，而油厂、贸易商收购意愿并不强，一旦国储首批收购完成、增储政策又不能及时出台，随着进口低价大豆回流增多、农民在 12月份后销售意愿进一步增强，产区现货价格将不可避免的出现下滑，届时盘面价格很可能将受到拖累，所以对于中期期价走势，我们仍倾向于振荡下跌的判断。

豆粕当日仍主要是跟随大豆走势，主力 905合约在连续三日增仓出现小幅减仓，国内现货需求持续对盘面压力明显，但期现货价格也严重倒挂却也封杀了当前盘面下跌空间。豆油近两天表现偏强，冬季棕榈油掺兑用量下降、两节临近备货需求增加令期价受到短线多头资金追捧，但随着近期进口低价大豆到港量增多、油厂开工率加大，国内豆油供应充足状况很可能将压制豆油价格进一步上涨空间，毕竟目前的豆油需求是在打“提前量”，进入明年 1月份后需求有望出现快速萎缩的局面。

外盘市场 ： 受周三原油和美国股市走强带动， CBOT大豆期货在感恩节前温和收高，市场整体交投清淡。主力 09年 1月大豆合约最高 899、最低 882、收盘 886美分，上涨 3美分； 09年 3月大豆合约收盘 894，上涨 2.5美分。  

分析师称，感恩节假期前最一个交易日市场交投兴趣清淡，外围原油、美股良好表现为大豆市场提供支撑，但美元恢复走强以及盘前美豆压榨报告数据利空以及南美大豆产区出现有利降雨的预报抑制盘面潜在反弹空间，主力 905合约继续维持在近期的 850-950美分区间运行。

观点建议： 美元、原油近两天表现对美豆市场多、空影响不一，这使得大豆期价运行继续迷失方向。中国昨晚宣布大幅宣布的消息市场对预期国外央行将很快进行降息，市场对美元避险需求增加，而原油则市场对欧佩克本周六会议将作出限产决定的预期支撑出现反弹。整体上，美豆短期仍很难摆脱近期 850-950美分的运行区间，对连豆市场方向指引意义不大。 CBOT今天假期休市，连豆市场在没有外盘“干扰”的情况下，盘中短线资金动向值得关注，不排除盘面出现剧烈波动的可能，预计大豆 905合约日内运行区间 3250-3300，建议以日内短线波段操作为主，在 3300点上方可适当中线沽空。

 [ 重要提示 ]

        中国人民银行本周四宣布，从 2008年 11月 27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各 1.08个百分点，远大于此前普遍预期的 0.54个百分点降幅。

        南美天气：最新预报显示，本周末期间阿根廷大豆主产区将出现大量降雨，对当地旱情有明显缓解作用。

        提示：因美国 “ 感恩节 ” 假期， CBOT农产品期货交易本周四将休市一天 (北京时间本周四、白天及夜间均无交易 )。

        按 CBOT大豆最新收盘价估算， 12月份进口美豆到港完税成本约为 3128元 /吨， 12月份巴西大豆约 3156元， 1月份阿根廷大豆约 3179元 (进口关税率按原来的标准税率 3%计算 )。